核心觀點：30日國內鋼材指數（Myspic）綜合指數報收143.45點，周環比上漲0.72%。供應方面，本周五大鋼材品種供應940.74萬噸，增量7.15萬噸，增幅0.8%。庫存方面，本周五大鋼材總庫存1580.76萬噸，周環比增庫36.22萬噸，增幅2.3%。消費方面，本周五大品種周消費量降幅6.3%；銅市方面，上周電解銅價格震蕩下行，市場交投氛圍偏謹慎；鋁市方面上周國內現貨鋁價震蕩走弱，市場情緒較差，持貨商年中加強出貨力度，積極甩貨變現，市場流通貨源寬松，報價一路下調，需求方逢低按需采購為主。

從基本面表現來看，供應方面，整體水平將維持少量回升趨勢，但回升幅度或低于預期，原因不僅在于企業成本壓力受原料提漲而逐步抬升，也在于板材類企業7月開始陸續檢修；庫存方面，淡季被動累庫規律大概率不變，庫存拐點在上周已有顯現，伴隨高溫多雨和需求釋放不足，累庫幅度或將逐步擴張。綜合來看，因復產利好原料，原料領漲后帶動成材，使得期貨整體表現相對較好，預期偏高。但實際現貨跟漲幅度不高，且成交水平未有明顯回升，因而短期內現貨雖有上漲表現，但漲幅有限，上限略有承壓。

一、原材料品種價格監測

(資料圖片僅供參考)

截止2023年6月30日，各原材料當日即時價格以及價格周環比情況如下：

二、機械行業原材料基本面分析——鋼材篇

主要內容摘要①——中厚板：上周中板價格小幅上漲預計本周價格將穩中趨強運行

供應方面，本周中厚板產量156.74萬噸，周環比增加0.77萬噸；庫存方面，鋼廠庫存77.72萬噸，較上周增加1.2萬噸，社會庫存106.07萬噸，較上周減少0.08萬噸，總庫存183.79萬噸，較上周減少1.12萬噸。供應方面，利潤修復后鋼企的生產積極性有所恢復。但隨著高溫多雨季深入，淡季效應將限制下游施工，終端需求難有明顯的放量將在一定程度上壓制鋼廠生產動力。流通方面，上個月貿易商在月初操作上以降庫出貨為主，手里資源處于低位，月末漲價導致沒有吃到更多利潤。本月初商家在出貨節奏上有所謹慎，出夠漲價的情況居多，故對價格有一定的支撐。政策面依舊有向好刺激投機需求上升，從而帶動現貨市場震蕩趨強，實現淡季不淡預期，預計本周中厚板市場穩中趨強運行。

主要內容摘要②——熱軋：熱軋供需矛盾快速累積價格上漲成交較為乏力

從各區域的庫存數據看，跌幅最大的區域是華中地區，較上周下跌0.3萬噸，增幅最大的區域是西南區域，較上上周上升2.23萬噸。近期市場供需壓力有所體現，社會庫存總累加量有一定回升，市場消費繼續維持剛需采購。隨著匯率的貶值對于原料成本反而起到支撐，就從本周熱軋供應端看，利潤尚存，產量繼續回升，因此短期廠家轉移至社庫的壓力會逐步增加。就供需矛盾繼續累積的情況下，本周震蕩的格局仍會繼續存在。

主要內容摘要③——型鋼：淡季之下需求難有亮點，預計本周型鋼價格弱穩運行

上周型鋼價格趨強運行。需求方面：從盤面來看，上周期螺呈現震蕩上行趨勢，一定程度上提振了市場信心，整體出貨向好，唐山調坯廠27日成交約15萬噸，突破6月以來新高；綜合來看，當前南方已經迎來雨季，北方高溫天氣對施工的影響也較為明顯，需求近期可能難有亮點。大家在高預期弱現實的局勢下逐漸回歸理性，庫存和采購均維持在低位水平，刺激性政策的具體落實進度有待考證，短期來看，對現貨價格支撐力度不大。預計本周型鋼價格或將弱穩運行。

三、機械行業原材料基本面分析——有色篇

主要內容摘要④——銅：上周電解銅價格震蕩下行，預計本周價格將震蕩走強

上周電解銅價格震蕩下行，市場交投氛圍偏謹慎。從宏觀上看，目前海內外市場預期、節奏并不一致，美聯儲加息預期在本周再度被強化，海外市場的經濟衰退預期依然存在。基本面方面，國內庫存受需求減弱以及到貨增加帶動而提升，但絕對的庫存依然處于低位水準，不論是現貨升水還是海內外市場的back結構都有所體現，因此短期的銅供應偏緊的表現及預期尚在延續。恰逢市場進入下半年交易時段，隨著市場利空情緒逐步被消化以及國內市場下游的恢復、現貨市場交易表現的回升，銅價可能會再度回歸上行軌道，且現貨升水可能會再度走高，預計運行區間在66800-68800元/噸。

四、機械行業動態熱點信息一覽

1.專家預計2024-2025年國內工程機械市場有望迎新一輪更新周期

今年以來，隨著原材料、運費價格壓力減弱，企業的利潤率開啟了修復過程。資料顯示，2023年第一季度，三一重工、徐工機械、中聯重科毛利率同比提升5%、7%、6%，利潤率修復趨勢有望延續，業績有望觸底回暖。

對此，專家認為，受鋼材、海運費價格高企及規模效應下降等影響，2022年工程機械企業利潤率大幅下滑，2023年上述因素壓力減弱，預計利潤率開啟修復過程。2022年主要企業凈利率僅5%左右，基于當前鋼材價格水平，預計2023年主要企業有望提升約3個點，帶來利潤端50%以上增長彈性。

此外，按照七至八年更新周期，2024-2025年內銷工程機械市場有望迎新一輪更新周期，工程機械有望困境反轉。

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