應該如何應對封閉式基金的“封轉開”呢?

封閉式基金何去何從，最關心這個問題的恐怕就是基金持有人。

在采用"封轉開"過程中，需要基金持有人做好以下四個方面的準備：

第一，投資理念應進行及時的調整和轉變。

封閉式基金采取的是類似于股票的交易方式，這對于操作封閉式基金的投資者來說，已經(jīng)習以為常。而轉為開放式基金后，交易方式將發(fā)生重大改變。除非不轉為LOF、ETF等交易型基金，封閉式基金長期以來的場內連續(xù)競價交易將轉變?yōu)閳鐾獾纳曩?、贖回交易，動態(tài)的適時行情將消除，投資者的市場交易氛圍將趨淡。一直的投資風格和習慣將由此而被打破。跟隨證券市場投資氣氛而動，采取"高拋低吸"的操作手法將不再靈驗。這些都需要封閉式基金持有人正視和面對，并積極進行投資理念和投資策略的調整。

第二，適應"封轉開"后的市場環(huán)境。

實施"封轉開"，只是基金的運作形式和交易模式發(fā)生了變化，但基金本身的運作狀況并不隨之發(fā)生根本性的變化，對基金運作業(yè)績的影響也有限。因此，擔心"封轉開"后基金的業(yè)績發(fā)生根本性變化也大可不必。反而重要的是，投資者應當從過去封閉式基金的市場環(huán)境中走出來，走進場外的交易環(huán)境，并盡快適應這種環(huán)境。

第三，購買目前正在發(fā)行和運作的開放式基金，為"封轉開"做投資預熱和鋪墊。

對于沒有涉足或對開放式基金不熟知的投資者，特別是對開放式基金的交易流程一知半解或模糊不清的投資者，應盡快進行投資和購買開放式基金的學習、研究和演練，從而做好迎接"封轉開"實戰(zhàn)的心理準備，避免到期投資時的手足無措。

第四，選擇渠道商也是封閉式基金持有人亟待面對的問題。

假定實行"封轉開"，封閉式基金的交易方式將由場內市場轉為場外市場。原來分布券商營業(yè)部的封閉式基金持有人，將面臨新的交易渠道的選擇問題。由于目前還有眾多的券商不具備開放式基金代銷資格，還有券商沒有與管理封閉式基金的基金管理人簽訂開放式基金的代銷協(xié)議，這就會迫使投資者進行渠道的被動性選擇。對于習慣于在券商營業(yè)部進行封閉式基金投資和交易的投資者，就應當及時根據(jù)"封轉開"的實施進度和相關的流程安排，進行客戶手續(xù)的轉移工作。

如何從封閉式基金的高折價中獲利?

由于我國封閉式基金的存續(xù)期限不長，且以目前實際操作來看在封閉期結束時都會轉為開放式基金，基金的折價必然會在存續(xù)期結束或者“封轉開”時以價值回歸的形式消失掉。如果投資者能夠購入并持有到期的話，深度折扣的封閉式基金既能在大市下跌時提供相當于折價的保護，又能在大市上升時提供相當于折價的額外收益。

具體到投資策略，一個投資者是否應該及如何投資封閉式基金不僅取決于他的投資期限、資金用途、風險承受力等約束條件，而且還取決于他對基金的市場回報的預期。如果投資者不認為基金會提前封轉開，那么他可以比照固定收益證券的投資方法，在確定最低隱含年收益率的前提下將資金分散在不同到期期限的基金上。反之，如果投資者認為封閉式基金可能提前轉成開放式，那么他應該將資金集中在折價率最高的基金上以獲取最大的價格回歸收益率。

因此，在其他因素相同的情況下，一個理性的投資者應該購買有明顯折扣的封閉式基金，而不是開放式基金或者集合理財計劃。