一、鋼市影響因素有以下幾點

1、地方債1月發行逾6000億元

【資料圖】

據不完全統計，1月份地方債券發行6000多億元，其中新增專項債務近80%，主要投向市政和工業園區基礎設施、保障性安居工程、社會事業等領域。

2、乘聯會：預計2月新能源車市會出現開門紅 實現同比和環比較大幅度增長

根據乘聯數據，預計1月新能源乘用車批發銷量為41萬輛，較12月下降約45%，與去年1月基本持平。一些廠家主動在1月份放慢產銷速度，等待2月份的良好開局。

3、央行：房地產貸款增速回落，房地產開發貸款增速提升

2022年末，房地產開發貸款余額12.69萬億元，比上年同期增長3.7%，比三季度末提高1.5個百分點，比上年末提高2.8個百分點，房地產開發貸款增速提升。

4、美國1月非農就業人數增加51.7萬人 失業率下探至3.4%

美國就業人數猛增51.7萬人，失業率創53年新低!黃金、原油暴跌，美元飆升，美國非農數據遠超預期，提升3月份繼續加息概率。

二、現貨市場方面

螺紋鋼：震蕩偏弱

雖然本周宏觀向好趨勢沒有改變，但在需求未啟動、工廠和社會庫存量快速增加的供需壓力下，市場先漲后跌。對于后市來說，在需求開始之前，價格仍然沒有上漲的動力，加上累庫還沒有停止，市場價格仍有可能繼續下跌，但風險和情緒已經釋放，下跌速度有所放緩。預計下周價格將小幅震蕩偏弱運行。

熱卷：沖高回落

熱卷市場產量高位運行，受春節假期需求基本停滯影響，熱卷市場社會庫存高企，且明顯高于往年同期水平。目前，全國熱軋卷社會庫存總量298.49萬噸，比1月29日增加34.59萬噸，比去年同期增加65.26萬噸。需求側緩慢復蘇，基本面疲弱或將持續，預計下周熱卷市場價格或震蕩偏弱為主。

中板：先漲后跌

30家樣本企業本周總產量約139.02萬噸，較前一周增加約1.3萬噸，而廠內庫存約71.4萬噸，較前一周減少3.1萬噸。由于期貨持續下跌，買方觀望情緒較強，購買需求一般，價格在無支撐的情況下逐漸下行。節后下游復蘇緩慢，終端仍有部分企業未復工，整體需求量偏弱。預計下周市場價格將偏弱運行。

帶鋼：高開低走

終端下游開工率較低，接單情況一般，但考慮到節前庫存有限，預計正月十五后市場將迎來一波需求。目前市場預期較強的心態依然存在，雖然庫存較多，但需求釋放不及預期或將迎來市場階段性修復，預計下周市場價格或震蕩盤整運行。

型材：震蕩走弱

在需求疲軟、高價資源交易難、技術下滑帶動市場觀望情緒等因素的影響下，各地鋼廠價格持續走低，廠家復產軋線增多，型材供應再次達到高點。本周統計數據顯示，唐山24家型材軋鋼企業成品材庫存約為86.45萬噸，供大于求的格局依然存在。預計下周型材價格將趨弱運行。

管材：先漲后跌

美聯儲如期加息25個基點，預期兌現，利好政策加持，然目前仍未完全返工復工，下游及工地開工率不高，市場貨物流通率較低，疊加期螺震蕩下跌，整體商家心態多轉為觀望，管材需求將有一個逐漸恢復的階段。預計下周市場價格或將窄幅震蕩下行為主。

三、原料市場方面

鋼坯：高位回落

唐山地區鋼坯社會庫存(含港口庫存)已超過130萬噸，其中樣品庫存總量達到124.62萬噸，比節前增加34.69萬噸。部分鋼廠檢修和軋線恢復，鋼坯外帶量相應減少。連續多日期貨市場疲軟，商家趨于謹慎，低價收單減少。隨著陸續復工，鋼坯庫存積累將放緩，預計下周鋼坯價格將以窄幅震蕩為主。

鐵礦石：震蕩運行

節后首周鐵礦石市場整體交投情緒較為一般，貿易商報價積極性尚可，適價出貨，鋼廠買盤較弱，成交情況一般。盡管宏觀氛圍持續轉暖、外圍擾動趨弱，整體經濟存在樂觀預期，但終端需求尚未完全恢復，市場整體表現較為謹慎。預計下周鐵礦石市場震蕩偏弱運行。

焦炭：穩中偏弱

鋼廠高爐開始企穩，鐵水產量季節性增加，焦炭有一定的補貨需求，個別鋼廠積極補貨。鋼材銷售不及預期，產成品價格近期有所回落，但鋼廠焦炭庫存處于低位，焦炭采購存在剛性需求，且貿易商入市提貨，供需格局進一步改善，焦炭價格下跌難度加大。預計下周焦炭市場將維穩運行。

廢鋼：主穩個調

本周期貨和鋼坯價格持續領跌，抑制了廢鋼市場的心態。從下周開始，廢鋼市場將逐漸恢復活力，廢鋼的供應也會陸續增加，而廢鋼本身在鐵水成本上并沒有優勢。目前來看，這對廢鋼價格不利，近期利空稍強于利好，預計下周廢鋼價格或偏弱震蕩運行，跌幅或整體有限，需繼續關注終端需求復蘇情況。

生鐵：穩中偏強

部分生鐵企業啟動復工計劃，在產企業廠內持續累庫，下游需求尚未明顯釋放，供應壓力較大。隨著黑色系期貨盤面震蕩走弱，商家上漲心態有所緩解，生鐵原材料成本支撐依然強勁，雖然需求尚未明顯釋放，但后期市場預期良好。預計下周國內生鐵市場將穩中向好。

四、綜合觀點

春節過后，全國多地房貸利率進入“3”時代，未來剛需購房情況或將改善，但短期內需求的恢復速度難以跟上供應的步伐。另外本周鋼材總庫存增248萬噸，全國電爐廠也將在下周迎來一波復產小高峰，鋼材持續累庫的預期較強。目前需求偏冷仍是制約鋼價上行的關鍵因素，鋼價逐步由強預期向弱現實傳導。我們預計下周鋼價穩中偏弱運行，幅度20-50元。

操作建議：從中遠期看，鋼價依然是偏強思路，短期隨著上周價格的回落，風險逐步釋放，下周價格下跌空間不大，可逐步適量趁低拿貨。

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