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美債上限協(xié)議的所產(chǎn)生的惡果已經(jīng)顯現(xiàn)出來。1，500億美元的流動(dòng)性目前已經(jīng)被吸走，市場(chǎng)上恐怕將會(huì)掀起更大的風(fēng)暴，美聯(lián)儲(chǔ)的緊縮政策很有可能將會(huì)走到盡頭。

Strategas在6月22日發(fā)布了一份報(bào)告，報(bào)告中將本次美國流動(dòng)性下滑的原因歸于美聯(lián)儲(chǔ)縮減資產(chǎn)負(fù)債表的量化緊縮計(jì)劃和財(cái)政部所發(fā)行的新債券。

債務(wù)上限新協(xié)議的達(dá)成幫助美國財(cái)政部將發(fā)行更多國庫券的道路掃清，對(duì)于美國政府現(xiàn)金儲(chǔ)備的恢復(fù)帶來很大的助力。購買這些國庫券的資金，實(shí)際上大部分都來自于金融市場(chǎng)。Strategas表示美聯(lián)儲(chǔ)所發(fā)布的逆回購計(jì)劃并不能將新發(fā)行國債所帶來的流動(dòng)性的損失抵消。

美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)際上在一年以前就開始進(jìn)行了QT計(jì)劃，債券在到期之后將會(huì)被允許從資產(chǎn)負(fù)債表上剝離。聯(lián)邦支出，即使通過財(cái)政部普通賬戶也不能將QT所帶來的流動(dòng)性壓力抵消。流動(dòng)性目前減少的速度正在加快。從本月月初到現(xiàn)在為止所減少的1，500億美元的流動(dòng)性，過去三天發(fā)生的就有一半。

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