近期國內面板廠陸續公布2022年財報，財報數字來看，由于過去電視面板價格長達1年多的持續下探，跌破現金成本以后，一度觸及面板廠的材料成本，讓面板廠蒙受巨額虧損，且現金流逐漸減少；現金流持續為負情況下，傷及面板企業的正常經營，如果企業現金流枯竭，那么企業離破產倒閉也就不遠；顯然這樣并不符合企業正常經營路徑，沒有企業愿意等待這樣的事情發生在自己身上；對產業鏈的上下游來說，也不利于供應環境的穩定。

(相關資料圖)

面板價格低于現金成本從商業角度來看本來就是不合理的，更何況在現金成本線以下從2022年年中開始持續到現在。這期間面板廠的策略會發生根本改變，過往企業會優先考慮搶占市場份額，經營與客戶的長久合作關系，但是在經歷持續嚴重虧損以后，企業迫切希望如何活下去。因此不難理解這一次面板廠堅定的控產減虧的意愿。

面板廠持續低稼動率，3月仍低于75%，整機廠積極恢復面板采購

在面板廠持續控稼動并減虧的策略下，面板供不應求，面板價格迎來大幅上漲，印證作者之前分析文章的觀點，面板廠經歷著面板出貨越多，虧損則越大的窘境，所以當前整機廠采購加單，但是面板廠生產意愿不高，謹慎提高其產線稼動率，未完全按照整機廠訂單生產；整機廠當月面板需求不能得到滿足，不得不接受面板廠漲價的訴求。

根據奧維睿沃（AVCREVO）《AVC產業鏈-全球液晶電視面板產銷存月度報告》顯示，全球電視面板廠2022年平均稼動率為76%，由于面板需求端持續低迷，面板廠從2022年6月開始大幅減產，今年1月，進一步受到CEC-pandaG6產線、LGDP7產線關停以及LGD廣州G8.5工廠稼動率下調至50%的影響,全球電視面板廠平均稼動率甚至降低至62%，雖然后續稼動率計劃小幅回升，但是今年3月稼動率還只有72%，到6月面板廠緩慢提升至79%，控產仍然是面板廠主基調。而面板需求端，在面板廠控產策略下，市場預期電視面板價格進入上漲通道，整機廠開始持續策略性低價提前備貨。

2021.01-2023.06F主要面板廠稼動率走勢

數據來源：奧維睿沃（AVCREVO），Unit：%

三星電子被迫調整結價規則以穩定面板供應

全球最大的電視品牌三星電子，憑借其每年超過40M的電視出貨規模，在行業內擁有絕對的話語權，在面板采購和議價中處于優勢一方，可以從面板廠拿到非常優惠條件，基本是保證行業采購的最低價格，甚至也會要求面板廠給予市場費用支持。從2022年Q4開始，雖然面板廠已經喊出漲價的訴求，但是三星電子的實際結價始終未能漲起來。因為三星電子的“錨定”效應，面板廠對其他頭部品牌客戶也難漲價，根據奧維睿沃（AVCREVO）《AVC產業鏈--全球電視面板供應鏈分析報告》2023年Q1全球電視面板采購中，三星電子、LGE、海信、TCL、創維、Sony等6大品牌客戶占比54%，所以即便面板廠對其二線及以下客戶漲價，但是由于對頭部品牌客戶漲價未能成功，面板價格始終難真正漲起來。

面板廠一邊對其他客戶漲價，一邊對頭部品牌客戶很難漲價，因此對其兩類不同客戶的價差逐漸拉大，根據奧維睿沃（AVCREVO）最新價格報告《AVC-全球TV面板價格月度數據報告》顯示，目前High價和Low價在大尺寸面板65/75寸結價上已經相差近20美金，對面板廠來說難以接受不同客戶存在這樣大的價差，難以調和其他客戶的不滿情緒。目前Low價格多為面板廠給頭部客戶的結價，High價格為中小客戶的結價，Average價格是依照各面板廠在各個尺寸中市場份額和結價通過加權的方式計算而得出。

2022.12-2023.04F主流尺寸High價與Low價差值

數據來源：奧維睿沃（AVCREVO），Unit：$

在目前的情況下，與三星電子的結價方式對面板廠十分不利，尤其目前面板廠對達成與三星電子之間LTA框架下的出貨量目標并不感興趣，因此面板廠希望改變這樣的規則，對三星電子提出大幅漲價的訴求。

過往三星電子因為有集團內部面板供應商SDC（三星顯示）的支持，所以在跟面板廠議價中始終占據優勢，但是隨著以SDC為首的韓系面板廠產能減少和退出，大陸面板廠份額提升，同時中國電視品牌在面板采購占比增大，稀釋三星電子的市場的話語權，導致當前三星電子在供應鏈中的話語權已經轉移到面板廠一端。對仍處于虧損經營狀況下的面板廠來說，想要提出漲價的訴求，看起來合情合理。因此面板漲價的一道阻礙被打破重建，市場回歸到正常的交易模式當中。

當前在面板廠的積極控產策略，整機廠增加面板采購，以及面板廠中途打破與全球Top1品牌客戶之間舊的結價規則下，終于推動了電視面板價格真正進入到上漲通道。