核心觀點：25日國內鋼材指數（Myspic）綜合指數報收143.31點，周環比回落0.01%。供應方面，本周五大鋼材品種供應937.54萬噸，環比增加7.02萬噸，增幅0.8%。本周庫存方面，本周五大鋼材總庫存1643.3萬噸，周環比降庫17.1萬噸，降幅1.03%。消費方面，本周五大品種周消費量增幅0.9%；銅市方面：國內低庫存對價格的支撐依然較為明顯，但消費端對于價格敏感度依然較高，銅價持續上行的表現缺乏消費的支持；鋁市方面鋁價連續上漲走勢，帶動持貨商出貨變現較為積極，需方畏高情緒顯著但由于接貨交長單需要，多以壓價逢低補貨為主，整體交投情況一般。       從五大品種供應水平連續三周微增來看，鋼廠短期內減產意愿有限，其中板材品種自7月末連續6周增產，減量集中于建筑鋼材，因此后期需關注鐵水供應變化及鐵水流向。從全年限產預期來看，各品種仍有減產空間在。從庫存和需求表現來看，得益于建筑鋼材庫存去庫支撐，五大品種總庫連續兩周去化，但長降板材，可見短期內建材投機采購需求尚可，但板材受制于入庫資源相對充足，但出貨節奏一般，因此大概率延續累庫。綜合來看，本周宏觀釋放利好消息，加強國內穩增長信號，在加大對城中村改造、保障性住房建設等方面有金融扶持政策，對于鋼材需求消費存在支撐預期。因此，需求環比好轉和預期支撐的前提下，市場價格短期內或保持偏強震蕩。

(相關資料圖)

一、原材料品種價格監測

截止2023年8月25日，各原材料當日即時價格以及價格周環比情況如下：

二、機械行業原材料基本面分析——鋼材篇

主要內容摘要①——中厚板：上周中厚板市場整體價格震蕩走弱 ,預計本周價格將窄幅震蕩運行

上周中厚板市場整體價格震蕩走弱，整體成交情況表現偏弱。上周鋼廠產量增加1.65萬噸，生產積極性表現提高。資源方面，上周社庫加廠庫增加6.19萬噸，社會庫存大幅增加。需求方面，上周中厚板消費量為160.34萬噸，較上周減少1.66萬噸，消費量月環比增加1.24%。下游采購節奏積極性不高。市場情緒面方面，貿易商整體看空情緒依舊較濃。綜合來看，預計本周國內中厚板行情或將承壓運行。

主要內容摘要②——熱軋：熱軋基本面矛盾繼續累積 市場成交一般 價格可調整空間有限

上周國內熱軋板卷價格下跌，全國24個主要市場3.0mm熱軋板卷全國均價4035元/噸，較上周下跌3元/噸。4.75mm熱軋板卷全國均價3971元/噸，較上周下跌3元/噸。近期市場供應繼續維持高位，庫存仍處于累積過程，矛盾并沒有呈現緩和，現實端壓力尚存。短期看，鋼廠利潤尚可，接單雖有壓力，但降價接單仍可繼續維持，這樣讓供應難以呈現下降。消費結構看，消費多以剛需補庫為主，囤貨意愿尚不強烈，信心端較難改觀。因此就本周看，供應繼續回升，旺季消費暫時難以體現，對于價格或將呈現震蕩偏弱的格局。

主要內容摘要③——型鋼：盤面大幅下跌后貿易商普遍存避險情緒，預計本周型材價格窄幅震蕩下行

上周全國型鋼價格小幅上漲，終端需求恢復速度依舊緩慢。需求方面：從南北價差來看，當前南北價差倒掛，北材南下條件不滿足，小規格資源仍以南方本地資源流通為主，但同規格型號的區域、品牌價差不顯著。綜合來看，盤面大幅下跌后貿易商普遍存避險情緒，關注市場追空情緒釋放情況，現貨端恐依舊面臨出貨難的問題。預計本周型材價格窄幅震蕩下行。

三、機械行業原材料基本面分析——有色篇

主要內容摘要④——銅：消費端表現尚可，銅價將迎來修復性反彈

從宏觀上看，上周面臨中美多項宏觀數據發布，尤其是國內PMI，美國ADP就業數據以及非農數據，需要重點關注可能出現的超預期表現?；久嫔?，國內低庫存對價格的支撐依然較為明顯，但消費端對于價格敏感度依然較高，銅價持續上行的表現缺乏消費的支持；本周即將進入9月后，旺季消費需求是否能夠及時反饋至市場還尚存一定的疑慮。整體來看，國內市場供應端表現依然略顯緊張，進口的補充或許相對有限一些，因此目前現貨升水依然較高的水準；若短期消費有所增長，那么現貨升水仍有再度上漲的可能；期銅價格上漲驅動力略顯不足，進一步上漲還需更多刺激，下周時逢多項重點宏觀數據發布，價格可能會迎來較強的波動，預計運行區間在67500-70200元/噸，進一步向上突破的限制依然較多。

四、機械行業動態熱點信息一覽

CME：預計8月挖掘機銷量12600臺，同比下降30%：經草根調查和市場研究，CME預估2023年8月挖掘機（含出口）銷量12600臺左右，同比下降30%左右。

分市場來看，國內市場預估銷量5300臺，同比下降42%左右，降幅環比小幅收窄。出口市場預估銷量7300臺，同比下降19%左右，降幅環比有所擴大。作為典型的投資依賴型和周期性行業，中國挖掘機械行業面臨著行業周期性調整、疫情防控政策調整、標準升級、競爭加劇、原材料及大宗商品價格震蕩疊加國際貿易關系復雜等諸多不確定性，近期中國挖掘機市場出現一定波動。受多重因素影響，內銷疲軟中國挖掘機械行業目前仍處于下行周期。挖掘機行業是典型的周期性行業，2021年5月起，銷量持續下行。下行時間超過兩年，拐點仍需等待?；ê头康禺a作為挖掘機應用兩大下游需求趨弱。

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