月度行業觀點：

(資料圖片僅供參考)

2023年1-7月，主要制造企業共銷售挖掘機121424臺，同比下降24.6%；其中國內56143臺，同比下降44.1%；出口65281臺，同比增長7.62%。受房地產建設低迷以及行業周期性影響，雖有各種利好基建項目的政策出臺，但是帶動新機銷售仍然有限。

從銷量構成來看，1-7月，我國挖掘機出口銷量超過國內銷量，海外出口量仍是挖掘機銷量的主要增長點。但是也需看到挖掘機出口同比增速減緩，6月和7月連續兩月出現負增長，且7月較6月降幅擴大。

從國內需求來看：2023年1-7月，中國小松挖掘機開工小時數累計601.6小時，同比下降2.7%。去年同期公共衛生事件影響，基數相對較低，側面反應出2023年國內工程機械下游需求低迷；

從工程機械的先行指標來看，1-7月份，全國房地產開發投資、房地產開發企業到位資金等指標均出現同比下降?；A設施投資（不含電力、熱力、燃氣及水生產和供應業）同比增長?？梢娀ū憩F優于房地產，但是從上半年的數據來看，對于帶動工程機械的需求并未明顯改善。從海外需求來看：全球經濟增長放緩，導致需求減少。歐洲和北美洲的小松挖掘機開工小時數處在環比下降趨勢；僅印尼地區處在同比較高增長的狀態，表明工程建設需求處于擴張階段。

工程機械需求有較強的周期性，目前國內需求正處于下行階段，而海外需求雖保持較高增長，但是仍難以填充國內銷量缺口，預計工程機械產銷量在四季度仍較難有改善。

月度行業產銷數據：

一、月度原材料價格監測

二、主要原材料品種價格分析

中板

供應方面，隨著近期原料強于成材，鋼廠利潤即將面臨收縮，據Mysteel調研，9月份已有部分鋼廠計劃進行檢修，中板產線生產積極性減弱；而目前整體資源庫存處于小幅增庫狀態，疊加市場需求正處于逐步恢復狀態，九月份供給方面壓力不大。流通方面，市場表需狀況表現一般，而華東與北方地區普中板價差持續處于低位，目前北方資源南下減少，華東地區多以消耗本地鋼廠資源為主。北方低合金、碳板資源在途較多，且后結算政策為主，在需求萎靡不振背景下，貿易商出貨壓力較大，社會庫存將繼續回升，進而壓制現貨價格。需求方面，當下市場逐漸走出行情淡季，雖市場上半年景氣度不足，貿易商信心被持續打壓，但對于“金九”預期仍抱有一絲期待，隨期貨盤面拉升，及部分鋼構及工程基建項目開工進程加快，刺激部分剛需釋放。

綜合來看，預估9月份中厚板市場價格或將窄幅抬漲。目前一系列宏觀利好政策提振市場信心，工程項目將迎來施工旺季，制造業用鋼需求有望平穩釋放。疊加期市走向回暖，供需基本面尚可，上下游對于“金九”抱有一定期待，預估9月中板現貨價格窄幅抬漲。

熱軋：

8月份熱卷行情在3850-4000之間波動。近期市場有反彈趨勢，整體需求雖然依然較弱，但在供給縮減的預期下，供需或將呈現雙弱局面，價格有望穩中上行。9月份熱軋板卷樣本鋼廠總產量1249.63萬噸，庫存終值為289.18萬噸，表需321.37萬噸，需求環比小幅增加。8月份來看，市場流通端成交偏差，總體接近6月以來最低水平，下游端對后市價格走勢更為謹慎，部分地區高價成交困難。近期受宏觀利多因素影響熱卷價格隨期貨價格有所抬升，但現實需求反饋一般，基本面矛盾繼續累積，鋼廠利潤并沒有跟隨價格上行而擴張。鋼廠反饋，長流程工廠訂單壓力不大，但部分地區民企接單有一定壓力，熱卷總體利潤扔高于絕大部分普材，且冷軋利潤豐厚，供應端保熱卷生產的意愿未減。就市場反饋，部分地區開始出現庫存偏多的情況，月底出貨回款對于現貨價格有一定壓制，整體漲幅落后于期貨端。

從最新數據情況看，全樣本產量繼續再創歷史新高，短期仍無新增減產計劃，連續多周的頂格生產對于需求端帶來考研。目前看，廠家積極發貨下，廠庫不會出現過大的調整，但較大樣本的社會庫存統計顯示社會端庫存壓力在逐步上升。淡季需求雖然有所上升，但總體體量呈現維持在低位調整的過程，限產行為未落地前也較難看到囤貨意愿，市場價格調整空間依然有限。近期鋼廠利潤維持，暫無減產意愿，限產在9月落地的概率不大，供給總量短期是最大壓力項，這對于熱卷的矛盾仍會呈現一個累加的過程。就此來看，下半年會呈現一個矛盾累積到頂點，利潤收縮后，錯配預期出現，再下滑的節奏運行。就短期市場看，短期產量維持在高位，價格或多受宏觀政策影響，供需雙弱預期下，預計9月份熱軋板卷價格或將穩中有升。

銅：

中國8月精銅產量繼續增加，7月精銅進口量環比增加。加之國內再生銅供應收緊，國內庫存的持續減少。目前國內現貨對期貨升水依然較高，滬銅近遠月價差較大。支撐短期現貨升水、銅價的高位運行。諸多利好始終支撐著銅價，使價格難以有明顯的回落，但又缺乏明顯的上漲動力，因此銅價將維持寬幅的區間震蕩運行為主；雖然從調研結果來看，多數企業普遍認為市場現貨升貼水將會下跌，但是目前滬銅月差BACK結構價差較大，市場現貨升水難以有較大的跌幅；但若后續9、10月的消費有超預期的表現，或將帶動銅價的進一步上漲趨勢。

三、 機械行業需求調研：

從工程機械行業相關數據來看，以挖掘機為例，2023年7月銷售各類挖掘機12606臺，同比下降29.7%，其中國內5112臺，同比下降44.7%；出口7494臺，同比下降13.8%。7月份市場銷售情況相對較差，從基礎設備挖掘機的銷量來看，下游開工情況仍維持相對較低水平，雖目前為開工淡季，市場需求量相對較少，但同比去年情況略有萎縮。進一步從9月份訂單情況來看，統計樣本中多數仍維持當前狀態，訂單增加情況并不樂觀，僅有少數企業出現訂單增加的情況，但新增訂單數仍維持低位運行。同時當前生產飽和度依舊維持不溫不火的狀態，據調研目前市場積極性相對較弱，進出口壓力加大，心態依舊平和，并無太多積極情緒。預計9月份工程機械用鋼量或將不會出現新增漲。

四、 月度熱點信息

1.1-8月機電產品出口近9萬億，占出口總值的58%

據海關統計，今年前8個月，我國進出口總值27.08萬億元人民幣，同比微降0.1%。其中，出口15.47萬億元，同比增長0.8%；進口11.61萬億元，同比下降1.3%；貿易順差3.86萬億元，擴大7.3%。

其中，機電產品出口比重近6成，汽車出口增長強勁。前8個月，我國出口機電產品8.97萬億元，同比增長3.6%，占出口總值的58%。其中，自動數據處理設備及其零部件8492.7億元，同比下降19%；手機5135億元，同比下降7.5%；汽車4427億元，同比增長104.4%。同期，出口勞密產品2.71萬億元，同比下降2.4%，占17.5%。其中，服裝及衣著附件7452.8億元，同比下降2.9%；塑料制品4612億元，同比增長1.4%。

2. 七部門印發機械行業穩增長工作方案

工業和信息化部等七部門發布關于印發《機械行業穩增長工作方案（2023—2024年）》的通知。深挖國內市場潛能。著力擴大有效投資。加快推動戰略骨干通道、高速鐵路、普速鐵路、高速公路、港航設施、現代化機場、物流樞紐等現代物流交通體系，以及清潔能源基地、電力外送通道、沿海核電等現代能源體系，城市智慧停車設施、新能源汽車充換電設施等城市基礎設施建設，持續拉動工程機械、軌道交通裝備、儀器儀表、民用機械等智能裝備發展。加快推進智能制造與機器人技術、重大技術裝備、新能源汽車和智能網聯汽車、農機裝備、高端醫療裝備和創新藥等“十四五”規劃綱要重大工程項目建設，持續擴大工業母機、儀器儀表、制藥裝備、工業機器人等的需求。充分發揮國家制造業轉型升級基金、工業母機基金、中小企業發展基金等政府投資基金作用，引導社會資金加大對制造業的投入力度，盡快形成實物工作量，形成對機械裝備的需求帶動。各地要建立重大投資項目協同保障機制，對納入重大項目清單的項目用地、用能需求，協同做好要素保障支持。