私募股權(quán)投資簡(jiǎn)稱(chēng)PE，是指投資于非上市股權(quán)，或者上市公司非公開(kāi)交易股權(quán)，獲得高額收益的一種投資方式。投資對(duì)象一般是成長(zhǎng)期或未來(lái)具備較大發(fā)展空間的行業(yè)或項(xiàng)目，越來(lái)越多的投資者想要參與到私募股權(quán)投資當(dāng)中，私募股權(quán)基金投資方式有哪些?以下三種。

【1】增資擴(kuò)股投資方式：增資擴(kuò)股就是融資企業(yè)在現(xiàn)有資本金基礎(chǔ)上新增加一部分股本，將這部分新增的股本出售給私募股權(quán)投資基金，從而達(dá)到基金資金進(jìn)入融資企業(yè)并持有股權(quán)的目的。

【2】股權(quán)轉(zhuǎn)讓投資方式：股權(quán)轉(zhuǎn)讓投資是指融資企業(yè)的公司股東，將自己持有的股份，按照商定比例讓渡給私募股權(quán)基金，使私募股權(quán)基金成為融資企業(yè)的公司股東。

【3】其他投資方式：私募股權(quán)投資基金還可以對(duì)上述兩種投資模式并用，與債權(quán)投資并用，實(shí)物和現(xiàn)金出資設(shè)立目標(biāo)企業(yè)的方式投資。

因?yàn)槭艿剿侥脊蓹?quán)投資高回報(bào)的吸引，很多個(gè)人投資者會(huì)參與進(jìn)來(lái)，但因?yàn)檫@項(xiàng)投資具備高風(fēng)險(xiǎn)、回報(bào)差別大的特點(diǎn)，并不適合大眾投資者，而更適合專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)投資者。

私募股權(quán)基金投資項(xiàng)目的退出方式主要有哪幾種?

1、IPO退出

首次公開(kāi)發(fā)行(Initial Public Offering,簡(jiǎn)稱(chēng)IPO)是指在被投資企業(yè)經(jīng)營(yíng)達(dá)到一定規(guī)模時(shí)，向非特定社會(huì)公眾進(jìn)行首次公開(kāi)發(fā)行股票的行為。企業(yè)上市獲得了可在資本市場(chǎng)上融資的途徑。通常而言，IPO是投資機(jī)構(gòu)最理想的退出方式，對(duì)于投資機(jī)構(gòu)而言，IPO可以將私募股權(quán)基金所持有的不可流通的企業(yè)股份轉(zhuǎn)變?yōu)榭梢陨鲜辛魍ǖ墓善薄?/p>

2、股權(quán)轉(zhuǎn)讓退出

股權(quán)轉(zhuǎn)讓是除IPO外投資機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)退出的另一個(gè)重要方式。股權(quán)轉(zhuǎn)讓指的是投資機(jī)構(gòu)依法將自己的股東權(quán)益有償轉(zhuǎn)讓給他人，套現(xiàn)退出的一種方式。常見(jiàn)的例如私下協(xié)議轉(zhuǎn)讓、在區(qū)域股權(quán)交易中心公開(kāi)進(jìn)行掛牌轉(zhuǎn)讓等。并購(gòu)(M&A)和股份回購(gòu)(Buy-back)也屬于股權(quán)轉(zhuǎn)讓。另外，如果私募股權(quán)基金投資的存續(xù)期屆滿，或出于某種原因必須使收益變現(xiàn)，股權(quán)投資機(jī)構(gòu)可以將所持股份轉(zhuǎn)讓給另一家私募股權(quán)投資公司，從而實(shí)現(xiàn)退出。

3、并購(gòu)(M&A)退出

兼并收購(gòu)上是私募股權(quán)投資基金在時(shí)機(jī)成熟時(shí)，將目標(biāo)企業(yè)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給第三方，以確保所投資資金順利的撤出。作為私募股權(quán)投資最終資本退出的一個(gè)重要方式，實(shí)際上就是私募股權(quán)基金和目標(biāo)公司管理層認(rèn)為企業(yè)的價(jià)值已達(dá)到目的預(yù)期，把企業(yè)作為一種產(chǎn)品推介，將其出售給其他PE或者另一家公司。

4、股權(quán)回購(gòu)(Buy-back)退出

回購(gòu)主要分為管理層收購(gòu)和股東回購(gòu)。股權(quán)回購(gòu)是指創(chuàng)業(yè)企業(yè)或創(chuàng)業(yè)企業(yè)的管理層通過(guò)現(xiàn)金、票據(jù)等有價(jià)證券向股權(quán)投資機(jī)構(gòu)回購(gòu)企業(yè)股份，從而使股權(quán)投資機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)退出的行為。當(dāng)企業(yè)發(fā)展到一定程度，資產(chǎn)規(guī)模、產(chǎn)品銷(xiāo)路、財(cái)務(wù)狀況都較好，但未達(dá)到公開(kāi)上市要求，管理層對(duì)企業(yè)未來(lái)的潛力看好，考慮到并購(gòu)可能帶來(lái)的喪失企業(yè)獨(dú)立性問(wèn)題，這種情況下可以通過(guò)管理層回購(gòu)私募股權(quán)投資基金持有的股權(quán)而使其實(shí)現(xiàn)退出。

5、破產(chǎn)清算退出

在實(shí)際操作中，很多投資項(xiàng)目并不能達(dá)到預(yù)期收益，或投資機(jī)構(gòu)認(rèn)為企業(yè)失去了發(fā)展的可能性或成長(zhǎng)速度過(guò)慢、回報(bào)過(guò)低，甚至可能投資項(xiàng)目失敗、面臨破產(chǎn)。在這種情況下，破產(chǎn)清算成為股權(quán)項(xiàng)目基金最不得已的退出方式。

6、借殼上市退出

所謂借殼上市，指一些非上市公司通過(guò)收購(gòu)一些業(yè)績(jī)較差，籌資能力弱化的上市公司，剝離被購(gòu)公司資產(chǎn)，注入自己的資產(chǎn)，從而實(shí)現(xiàn)間接上市的操作手段。機(jī)構(gòu)可利用自身資源幫助被投資公司尋找合適的“殼”，使其上市后在二級(jí)市場(chǎng)套現(xiàn)退出。

7、新三板退出

新三板全稱(chēng)“全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)”，是我國(guó)多層次資本市場(chǎng)的一個(gè)重要組成部分，是繼上海證券交易所、深圳證券交易所之后第三家全國(guó)性證券交易場(chǎng)所。相對(duì)于其他退出方式，新三板主要有以下優(yōu)點(diǎn)：

1、新三板市場(chǎng)的市場(chǎng)化程度比較高且發(fā)展非常快。

2、新三板市場(chǎng)的機(jī)制比較靈活，比主板市場(chǎng)寬松。

3、相對(duì)主板來(lái)說(shuō)，新三板掛牌條件寬松，掛牌時(shí)間短，掛牌成本低。

4、國(guó)家政策的大力扶持。