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【天風(fēng)證券：維持對家電行業(yè)國內(nèi)復(fù)蘇及智能家居鏈條的看好】天風(fēng)證券4月13日研報表示，四月漸入年報及一季報收尾期，白電方面，空調(diào)內(nèi)銷恢復(fù)較明顯，冰洗雙線仍承壓。廚房大電方面，1-2月行業(yè)整體需求承壓，美的線上、西門子線下增速亮眼。小家電方面，需求呈現(xiàn)“K”型分化，中低價位段實現(xiàn)擴容。我們認(rèn)為業(yè)績的確定性對短期和全年投資均有較強指向意義。由于去年二/四季度受到疫情影響明顯，因此一季度恢復(fù)程度較好的標(biāo)的在后續(xù)季度中阻力較小。投資思路上則仍然維持對國內(nèi)復(fù)蘇及智能家居鏈條的看好，其中智能家居產(chǎn)品從屬性上可選性較強，隨著復(fù)蘇的外溢，在后續(xù)季度中彈性可能逐漸釋放。

資訊編輯：劉奕 17739761747

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